O Fundo Soberano de Angola (FSDEA) terminou 2025 com ganhos positivos, ao registar um resultado líquido de 526,97 milhões de dólares, mais 200% do que no ano anterior. O desempenho reflecte a recuperação das suas carteiras de investimento, num exercício em que os investimentos líquidos alcançaram uma rentabilidade de 14,65% e os investimentos alternativos geraram cerca de 297,8 milhões de dólares.
O resultado surge, no entanto, num Fundo que ainda procura recuperar a capacidade financeira afectada pelo processo de descapitalização iniciado em 2019. Entre 2019 e 2022, o Estado mobilizou 2,5 mil milhões de dólares do património do FSDEA, primeiro para financiar o PIIM e, posteriormente, no contexto da pandemia da Covid-19 e da queda das receitas petrolíferas.
Mais do que olhar apenas para o dinheiro retirado, a questão é perceber o que esse capital poderia ter produzido se tivesse permanecido investido. Num exercício de análise, considerando dois cenários possíveis, o Valor Económico procura dar uma dimensão a esse custo de oportunidade.
Voltando ao exercício de 2025, o resultado bruto da instituição foi de 544,96 milhões de dólares, mais 183% do que no ano anterior, e o resultado operacional chegou a 532,72 milhões de dólares, mais 203% do que em 2024. A instituição atribui este desempenho, essencialmente, ao comportamento positivo das suas carteiras de investimento.
A carteira de investimentos estava avaliada em aproximadamente 3,153 mil milhões de dólares contra os 2,434 mil milhões de 2024. Da carteira do exercício em análise, 2,134 mil milhões correspondiam a investimentos líquidos e 1,019 mil milhões a investimentos alternativos.
Nos investimentos líquidos, o Fundo alcançou uma rentabilidade de 14,65%, gerando cerca de 253 milhões de dólares de rendimentos — quase três vezes a taxa média de retorno anual de 5% prevista na Estratégia de Alocação de Activos.
Nos investimentos alternativos, o desempenho foi ainda mais expressivo: a carteira gerou aproximadamente 297,8 milhões de dólares, correspondentes a uma taxa de retorno global de 42% sobre o capital investido.
Fonte: VE
